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央行再施950亿元7天期逆回购 降准预期延后

发布日期:2012-07-27 浏览次数:566

作者:董云峰    来源:第一财经日报  

  在公开市场上,7月24日,中国人民银行以利率招标方式开展950亿元7天期逆回购操作,中标利率持平于3.35%。上周二、上周四,央行分别进行过200亿元、800亿元的7天逆回购操作。

  此番操作过后,央行将逆回购滚动至第五周,继续刷新公开市场操作纪录,近期持续高企的降准预期因此受挫。

  同样在昨日,财政部、央行就500亿元3月期国库现金定存进行了利率招标,在资金面环境整体有所趋紧的背景下,本期国库现金定存中标利率3.50%,较上期小幅走高。

  通过大手笔逆回购操作与国库现金定存招标,货币市场得以补充大量流动性,令相对紧张的资金面出现缓解,周二资金利率几乎全线回调,隔夜、7天利率分别回落到3%、3.5%以下位置。

  截至昨日收盘,上海银行间同业拆放利率(Shibor)隔夜品种跌37.58个基点至2.9517%,7天品种跌18.16个基点至3.3717%;在银行间债券市场,隔夜回购利率跌37.9个基点至2.97%,7天回购利率跌17.1个基点至3.40%。

  浦发银行资金总部研究员谈纯集认为,本周公开市场到期资金量仅为10亿元,月初起财政存款、中央企业利润上缴等因素使得银行间资金出现紧张,若央行仍不进行降准,本周利率水平预计仍将在高位盘整,资金面难以出现大幅的放松。

  “仅靠短期化的定量手段无助于从根本上解决问题,也不利于市场形成稳定的预期、形成长期的趋势。换言之,除非采取更为合理的措施,月末前资金价格走势还将出现反复。”资深市场研究人士刘植向《第一财经日报》记者表示。

  某国有大行交易员表示,近期资金面持续吃紧,但央行迟迟不降准,仍然采用公开市场逆回购的方式来缓解资金压力,7月份降准的可能性在下降;预计央行还将采用滚动逆回购操作平抑回购利率水平,平滑市场资金压力。

  “近期房地产市场回暖明显,考虑到7月初央行已经降息,7月下旬如果再度降准,则可能对市场释放过度宽松的信号,也将助涨房地产市场反弹,不利于房地产调控。”上述人士说。

  本周公开市场仅有10亿元央行票据到期,由于上周开展的1000亿元7天逆回购操作到期,则公开市场面临990亿元自然净回笼。经过昨日的950亿元逆回购操作,本周公开市场仅剩下40亿元净回笼空间;若周四央行继续逆回购,则本周有望实现净投放,从而打破连续两周以来的净回笼格局。

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